Swap что это такое: Своп: что это и как работает, виды, доходы и риски

Что такое своп. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Иными словами, это торговая операция, в ходе которой заключается ряд конверсионных сделок. Своп можно представить как цепь из нескольких форвардных контрактов.

Проще говоря, своп — это временный обмен любыми активами. Разберём пример валютно-процентного свопа из учебника «Основы корпоративных финансов».

Предположим, одна американская компания захотела финансировать свою «дочку» в Германии за счёт заёмных средств. Ей выгодно, чтобы и заём и проценты были в евро. Компания имеет широкий доступ к долговым рынкам Америки, но не в Германии.

Одновременно некая германская фирма хочет получить финансирование в долларах США. У неё есть возможность взять кредит под низкие проценты в евро, но не в долларах.

У компаний похожие проблемы: они могут получить кредит под низкие проценты, но не в той валюте, которая им нужна. Выходом будет валютно-процентный своп. Каждая фирма берёт кредит под самые низкие проценты в валюте своей страны, а при помощи свопа ограничивает риск, связанный с возможным изменением обменного курса.

Обычно такой своп заключается не напрямую, а с помощью посредника — инвестиционного банка, так как потребности компаний в финансировании, скорее всего, различаются. В начале действия свопа компании обмениваются суммами кредита, полученными в банках по курсу спот. Американская компания получает в банке доллары и отправляет их европейской компании, а европейская отправляет евро американской. Затем компании в период действия свопа обмениваются процентными платежами. В период действия кредитов компании могут совершать платежи по процентам по фиксированной или плавающей ставке по обеим валютам. В конце действия свопа компании снова обмениваются основными суммами по заранее оговорённому курсу.

Другой пример — кредитно-дефолтный своп (CDS). Это своп покупаемый для страхования кредитного риска. Покупатель CDS уплачивает единоразовую или регулярную премию продавцу, который обязуется погасить обязательства по определённому долгу в случае наступления дефолта.

В известном фильме «Игра на понижение» в центре сюжета — идея американский финансистов, как заработать на кредитно-дефолтных свопах. Главный герой вычислил, что американский рынок ипотечных кредитов скоро рухнет. Тогда он решил вложить деньги своих клиентов (серьёзную сумму) в кредитно-дефолтные свопы — инструмент, страхующий от дефолта по долговым бумагам, обеспеченным ипотечным покрытием. Проще говоря, это пари, в котором одна сторона будет должна выплатить другой круглую сумму, если случится (или не случится) заранее оговорённое событие. В «Игре на понижение» герои заработали на обрушении рынка, потому что заранее предсказали его и заключили кредитно-дефолтные свопы с банкирами, верящими в стабильность рынка.

Примеры употребления в «Секрете»

«Переполненный бар, пьяные банкиры — в такой обстановке главный трейдер Deutsche Bank Джаред Веннетт (в книге и в жизни — Грег Липманн) слышит о безумце, который ходит по банкам и скупает кредитно-дефолтные свопы на низкокачественные бумаги, обеспеченные ипотечным покрытием. Липманн вслед за Майклом Бэрри решает сделать ставку на обвал рынка недвижимости, но для этого ему нужны партнёры из хедж-фонда. Он приходит к основателю Frontpoint Partners Марку Бауму (в книге и в жизни — Стив Айсман). Как убедить инвестора играть против рынка, который называют самым стабильным?»

(Из материала «Секрета» о бизнес-уроках, которые можно извлечь из фильма «Игра на понижение».)

«Бьюрри одним из первых предсказал обрушение рынка ипотечного кредитования в США, которое привело к финансовому кризису 2008 года. Покупая кредитно-дефолтные свопы, финансист заработал около $100 млн личного капитала и порядка $750 млн для своих инвесторов».

(Из материала «Секрета» о том, как американский финансист и инвестор Майкл Бьюрри упустил $1,5 млрд.)

Нюансы

Своп-сделки могут длиться от пары дней до несколько лет и могут проходить с большим количеством контрагентов.

В отличие от фьючерсных контрактов, свопами на организованных биржах не торгуют, поскольку эти соглашения недостаточно стандартизированы. Ключевую роль на рынке свопов играет дилер по свопам, а не биржа.

Факт

Свопы появились не так давно. Впервые их публично применили в 1981 году IBM и Всемирный банк.

Статью проверил:

Что такое своп в биржевой торговле?

Термин «своп» (с англ. Swap — «перенос») нередко встречается в лексиконе не только инвесторов, но и экономистов, математиков и т. д. Но чаще всего он применяется на финансовом рынке. Проанализируем суть понятия именно с этой точки зрения. 

Своп — это торгово-финансовая операция. Она предполагает временный обмен активами или обязательствами. Чтобы лучше понять, что такое своп, можно привести простой пример, когда два человека договариваются на время обменяться равноценными авто. Это действие предусматривает два этапа — изначальный обмен обязательствами либо активами и их возврат, то есть закрытие сделки. 

Изначально подобные операции проводились между банками, поскольку сторонам, которые торговали валютой, нужен был справедливый обмен. Обыкновенная конверсия посредством проведения купли-продажи была некомфортна. Из-за этого возник валютный своп, предусматривающий обмен разных валют. 

Своп в трейдинге: что собой представляет 

Что такое своп в трейдинге? В деятельности на бирже термин означает совершение двух конверсионных сделок на определенную сумму с разными датами поставки. Инвесторы впервые сталкиваются с этим понятием на валютном рынке, когда позиции переносятся через ночь. Сделка осуществляется по принятой во всем мире схеме — SWAP TOM NEXT (СВОП ТОМ НЕКСТ). Трейдеры, совершающие торги внутри дня, не сталкиваются с процедурой. 

Своп появляется через разницу между процентными ставками двух государств, когда, например, трейдер приобретает английский фунт и продает американский доллар. Инвестор торгует с плечом. В одной валюте берется кредит, во второй — открывается депозит. При большом отличии между ставками кто-то получает доход, кто-то терпит убытки.  

Своп на торговых площадках рассчитывается и списывается в 00:00 по Гринвичу, то есть когда начинается новый торговый день. И неважно, была открыта сделка в начале предыдущего торгового периода или незадолго до его окончания. Свопы фиксируются на рынке каждый день, что объясняется механизмом сделок. Расчеты по ним проводятся сразу, а валюта поставляется не позднее второго банковского дня. Чтобы не делать поставку, заново заключается сделка. День расчетов переносится за счет свопа. 

Если в случае с автомобилями сложно найти смысл обмена, то подобные операции в трейдинге способствуют увеличению суммы активов, хеджируют риски, предоставляют доступ к рынкам другой юрисдикции и позволяют получить доход. 

Какие бывают свопы 

Кроме валютных, существуют и другие разновидности свопов: 

1. Акционные. Подобные операции предполагают обмен потоками платежей. Они позволяют влить капитал в торговые биржи государств, которые развиваются. При сделке учитываются показатели индекса биржи и ставки по процентам.  

2. Процентные. Что такое своп на бирже в таком случае — это операции, предусматривающие обмен ставками по кредиту. Например, один участник рынка имеет процентную ставку и, желая снизить риски, меняет ее на фиксированную. Другой инвестор, ожидая понижения ставки, делает наоборот. Доход или убыток для процентных свопов определен разницей между ставками. 

3. На операциях с драгметаллами. Сделки совершаются по тому же принципу — в два этапа продаются и покупаются драгоценные металлы, что позволяет снизить рисковые проявления. 

4. Свопционы. Такой инструмент является симбиозом свопов и опционов. Благодаря ему сделка в будущем заключается по фиксированной стоимости. 

5. Кредитно-дефолтные. Этот инструмент служит страховкой на случай дефолта при обвале кредитных рынков. Трейдер время от времени или единожды делает взнос на счет другой стороны. Если случится дефолт, он получит компенсацию. 

Последние свопы особо востребованы в странах с нестабильной экономической ситуацией. Подобные операции выступают в качестве страховки, когда меняется курс иностранной валюты по отношению к национальной. 

Как работать со свопами на фондовой бирже 

Свопы — это главный инструмент стратегий торговли на рынке Forex. Для получения дохода можно перепродавать их другим трейдерам. Зарабатывают также на разнице между курсами валют либо процентами ставок. Хотя показатели свопа незначительные, для многих валютных пар определены технологии извлечения прибыли из такой характеристики рынка. В основном их применяют тогда, когда нет существенных колебаний котировок и невозможно заработать на резких изменениях графиков. 

Элемент торговли выбирают по спецификации валютных пар. Самые популярные — инструменты с австралийским долларом. Работать в таком случае нужно на приобретение. Если австралийский доллар является котируемой валютой, например, с английским фунтом, то невыгодно совершать операции по продаже. 

Основными аспектами стратегий, которые используют своп, являются: 

1. Применение тайм-фрейма не ниже Н4. Тогда изменения стоимости не будут влиять на решения участника рынка. 

2. Использование технических индикаторов и других инструментов для выявления флэта с перспективой отсутствия тренда на протяжении длительного периода. 

3. Определение цели (Take Profit) и фиксация убытков (Stop Loss) на существенном расстоянии от точки открытия ордеров. Тогда несущественные колебания стоимости не будут провоцировать закрытие перспективной позиции. 

Учитывать своп имеет смысл, когда сделка открыта больше недели. Только в этом случае разница может существенно повлиять на доход или убыток.

Опасаться серьезных потерь не стоит, даже если долго не закрывается сделка. При большом кредитном плече любой минус будет несущественным. 

Те, кто знает, что такое Swap, понимают сложности торгов. Без специальных знаний, которые нужны как минимум для того, чтобы определить цену инструмента, не стоит ими заниматься. Иначе существует большая вероятность слива депозита. 

Хеджирование рисков благодаря свопам 

Среди основных рисков финансового рынка стоит выделить такие колебания курса валюты, процентных ставок или цены активов, при которых трейдеру приходится фиксировать убытки после закрытия сделок. Своевременное использование свопов дает возможность получить минимальный ущерб. Так, заранее оговариваются ставки по совершению обратной операции. Тогда потенциальный риск перераспределяется одинаково между двумя сторонами.  

Хеджирование с применением свопов не предусматривает получение дохода. Главная цель — это фиксация курса валюты или стоимости актива, что дает возможность уменьшить риск в будущем.

Вероятность того, что будут понесены убытки, зависит от состояния рынка, своевременности открытия сделок, которые нивелируют скачки цены. 

Грамотное использование свопов способствует увеличению дохода, полученного в результате совершения определенных финансовых операций, и его страхованию. Существенно увеличить прибыль вряд ли получится, но таким способом можно исключить нежелательный исход торгов. 

Свопы

: что это такое и как они работают

Делиться

• Вверх

Своп – это соглашение о финансовом обмене, в котором одна из двух сторон обещает с установленной периодичностью произвести ряд платежей в обмен на получение другого набора платежей от другой стороны. Эти потоки обычно реагируют на процентные платежи, основанные на номинальной сумме свопа.

Цель своп заключается в замене одной схемы расчетов на другую, иного характера, более соответствующую потребностям или целям сторон, которыми могут быть розничные клиенты, инвесторы или крупные компании.

Индивидуальный клиент может, например, принять решение об обмене своп для обмена переменных платежей по ипотеке, привязанных к Euribor (межбанковская ставка предложения в евро), на платежи с фиксированной процентной ставкой. Таким образом, можно было бы предотвратить риск неожиданного увеличения ежемесячных платежей.

Крупные компании финансируют себя за счет выпуска долговых облигаций, по которым они выплачивают инвесторам фиксированную процентную ставку. Во многих случаях они заключают контракт

своп для преобразования этих фиксированных платежей в платежи с плавающей ставкой, которые привязаны к рыночным процентным ставкам. Причин для этого много, и, как правило, они направлены на оптимизацию структуры долга компании.

Аналогично, своп может быть полезен для компании, которая выпустила облигации в иностранной валюте и хочет конвертировать эти платежи в местную валюту, заключив контракт на валютный своп . Валютные свопы могут производиться, потому что компания получает кредит или выручку в иностранной валюте, которую необходимо конвертировать в местную валюту, или наоборот.

Цель свопа – изменить одну схему платежей на другую, но другого характера.

Технически своп определяется в зависимости от следующих факторов:

• Даты начала и окончания свопа.
• Номинал: Сумма, на которую рассчитаны платежи обеих сторон.
• Процентная ставка или маржа каждой из договаривающихся сторон.
• Справочный индекс для переменной части.
• Периодичность или частота платежей.

База расчета каждой стороны: способ расчета процентных платежей, в основном определяющий, как подсчитываются дни между двумя датами.

В наиболее распространенном типе свопа фиксированная процентная ставка выплачивается в обмен на получение переменной ставки. Эта переменная ставка связана с базовой ставкой; в Европе Еврибор является наиболее распространенным.

Рынок свопов составляет 80% мирового рынка деривативов и на конец 2015 года составил 320 триллионов долларов США. биржа, рынок свопов всегда считался внебиржевым рынком. Однако рынок свопов является одним из самых крупных, ликвидных и конкурентных в мире.

Несмотря на эти характеристики, в последние годы он не избежал оцифровки, и большой процент наиболее распространенных контрактов заключается в электронном виде через такие платформы, как Bloomberg, Tradeweb или платформы отдельных брокеров.

На рынке свопов происходят важные нормативные изменения, направленные на обеспечение большей прозрачности и доступа к информации, а также на снижение системного риска.

Что такое своп? Определение свопа, значение свопа

Что такое своп? Определение свопа, значение свопа — The Economic Times0009 DSP Saver Saver Direct Plan -Growth

5y возврат

13,66 %

Инвестиции сейчас

Избранные фонды

★★★★ ★

DSP Nifty 50 Индексный фонд Регулярное — рост

3Y return

15,62 %

.

Инвестируйте сейчас

Поиск

+

Деловые новости›Определения›Взаимный фонд›Swap

Предложите новое определение

Предлагаемые определения будут рассмотрены для включения в Economictimes.com

Взаимный фонд

Определение: Своп означает обмен одного финансового инструмента на другой между заинтересованными сторонами. Этот обмен происходит в заранее оговоренное время, как указано в контракте.

Описание: Свопы не ориентированы на обмен и торгуются на внебиржевом рынке, обычно сделки осуществляются через банки. Свопы могут использоваться для хеджирования различных рисков, включая риск изменения процентной ставки и валютный риск. Валютные свопы и процентные свопы являются двумя наиболее распространенными видами свопов, торгуемых на рынке.

См. также: Хеджирование, обменные курсы, финансовые инструменты

Подробнее Новости на

• SWAPRISKИНТЕРЕСНЫЕ СТАВКИ ВАЛЮТА
• ОБМЕННЫЕ КУРСЫ

times.utilities.CMSWebUtility» xmlns:listval=»com.indiatimes.cms.utilities.CMSDateUtility» xmlns:java=»java»> Связанные новости

• Пакистан предотвращает дефолт; досрочно выплачивает облигации сукук на сумму 1 млрд долларов СШАВ настоящее время валютные резервы страны истощились до критически низкого уровня в 7,5 млрд долларов США из-за погашения долга с наступающим сроком погашения и финансирования дефицита счета текущих операций на регулярной основе.
• Рупия падает, премии падают до 11-летнего минимума Индекс доллара вырос до 106,34, в то время как офшорный юань уже третий день теряет. Более сильные, чем ожидалось, данные по розничным продажам в США в среду поддержали спрос на доллар.
• Иран, обмен заключенными в США при посредничестве регионального государства: Nournews«В последние недели при посредничестве региональной страны велись интенсивные переговоры об освобождении иранских и американских заключенных», — сообщило полуофициальное информационное агентство, не уточняя какая страна была посредником. В нем также говорится, что «миллиарды долларов иранских активов, замороженных из-за санкций США, скоро будут разблокированы».
• Своп-аукцион RBI не соответствует целиАукцион долларовых свопов принес 650 миллионов долларов из запланированных 2 миллиардов долларов.
• Объявления RBI, безусловно, разочаровывают Время проведения пресс-конференции RBI обоснованно заложено в ожиданиях, но здесь центральный банк не оправдал ожиданий, говорит Митхили Бхуснурмат, редактор-консультант ETNOW.
• Рупия находится на более чем семимесячном максимуме, перспектива дальнейшего роста Частично конвертируемая рупия торговалась на уровне 68,65/66 за доллар после того, как коснулась отметки 68,62.
• Облигации и рупия стабильно движутся в преддверии политики RBI. Базовая доходность облигаций практически не изменилась и составила 7,83% на фоне вялой торговой активности.
• Почему аренда автомобиля может быть выгоднее? В настоящее время потребители предпочитают брать автомобили в аренду, а не покупать их.