Метод избыточной прибыли — Энциклопедия по экономике
Метод избыточной прибыли. [c.52]Метод избыточной прибыли основан на расчете экономических выгод, [c.70]
Метод избыточных прибылей основан на посылке о том, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные в балансе нематериальные активы, которые обеспечивают доходность на активы и на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня. Этим методом оценивают преимущественно гудвилл. [c.218]
Итак, государство, являясь собственником недр (нефти), стремится изъять у недропользователей в пользу общества как можно большую часть избыточной прибыли (ренты), используя различные методы, т. е, вводя налоги, пошлины, бонусы, роялти и пр. [c.19]
Метод избыточных прибылей применяется для оценки деловой репутации фирмы (гудвилла). Стоимость гудвилла определяется путем капитализации избыточной прибыли [c.183]
Основным методом оценки избыточной прибыли, являющейся ключевым фактором стоимости гудвилла, является метод избыточного дохода.
Метод избыточного дохода. С учетом степени риска аналогичных инвестиций анализируется рыночный уровень дохода на имеющиеся у предприятия материальные и нематериальные активы (исключая гудвилл). Если избыточная прибыль есть, значит, у предприятия есть гудвилл. Если избыточной прибыли нет, то гудвилл отсутствует. Однако следует учесть, что фирма может не иметь гудвилла, несмотря на наличие избыточной прибыли, потому что круг клиентов ограничен одним-двумя заказчиками, которые могут отказаться от услуг фирмы. [c.199]
Каковы идем и алгоритм метода «избыточных прибылей» Можно ли этот метод применить для оценки отдельных видов нематериальных активов предприятия, если известно, что именно наличие у предприятия данного актива (например, положительной деловой репутации) обусловливает его определенные дополнительные прибыли [c.105]
Следует учесть, что оценщик должен убрать неоперационные доходы из фактической чистой прибыли предприятия. Некоторые оценщики используют для расчета избыточной прибыли среднюю величину активов и среднюю прибыль за определенный период, обычно за пять лет.
При всей простоте и удобстве использования показатель ROA вызывает споры о методе его расчета. Имеет место мнение, что при расчете ROA из общей суммы активов необходимо исключить непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Рассчитанный таким образом, ROA создаст более привлекательную картину финансового положения предприятия, позволяя скрыть ряд негативных аспектов управления активами. Этот метод удобен для руководства компании, но его применение делает показатель ROA необъективным и односторонним, скрывая неоправданное отвлечение капитала в непроизводственные активы, не приносящие прибыли. [c.250]
Использование метода возмещения предполагает, что нормативная величина накладных расходов не будет иметь значительных отклонений от фактических. Полученные отклонения рассматривают как расходы периода и относят в конечном счете на результат. Следует обратить внимание на то, что незавершенное производство не корректируется, неполное или избыточное возмещение относят к расходам текущего периода и с ними возмещают из прибыли.
[c.129]При таком методе расчета числитель приведенного выражения отражает абсолютные размеры прибыли, создаваемой в отрасли, и избыточного чистого эффекта (абсолютные размеры горной ренты), получаемого в газовой промышленности, которая рассматривается как составная часть топливодобывающей промышленности. (Эффект от использования газа и других ценных компонентов как химического сырья здесь не учитывается. Принцип же расчета и в этом случае не меняется.) [c.93]
Концепция эффективности политики барьеров входа отталкивается от того, что стратегия препятствия входу фирм-аутсайдеров сопряжена с определенными издержками для действующих в отрасли фирм. Это могут быть издержки, связанные либо напрямую с ценовой политикой — снижение цен для исключения потенциальной конкуренции, либо с различными методами неценовой конкуренции (инвестиции в мощности, расходы на создание избыточной дистрибьюторе ко и сети, расходы на повышение качества для создания эффекта репутации и т. д.). В первом случае затраты на создание барьеров входа можно рассматривать как неявные, во втором случае — как явные.
В любом случае прибыль фирмы (фирм), осуществляющей политику создания барьеров входа, окажется меньше прибыли фирмы, не практикующей стратегическое поведение. Эффективность стратегических барьеров входа определяется сравнением прибыли фирмы, получаемой при отказе от политики барьеров, с прибылью, возможной при условии осуществления соответствующих мероприятий, блокирующих вход на рынок новых продавцов.
[c.77]
Отнесение соответствующей доли прироста накладных расходов на себестоимость строящихся объектов отвечает методу учета полных затрат. Если в этом случае сумма накладных расходов представляет первоначальную стоимость приобретения фактически использованных услуг, то их капитализация логически обоснована, поскольку данные затраты представляют собой стоимость приобретения будущей выгоды. Если будущая выгода связана с увеличением доходов или снижением издержек, то можно считать, что капитализация обеспечивает более адекватное соответствие доходов и расходов в будущих отчетных периодах и обоснованную оценку чистой прибыли по основной деятельности в период строительства.
Подходы с использованием текущих и ретроспективных данных. Капитализация прибыли. Определение базы прибыли. Измерение базы прибыли. Коэффициент цена/прибыль. Соотношение между коэффициентом цена/прибыль, коэффициентом капитализации и ставкой дисконта. Мультипликатор валовых доходов. Метод избыточной прибыли. Подходы, основанные на оценке стоимости активов. Отношение стоимости акций к стоимости акций. Методы бездолговой оценки. Этапы бездолгового анализа. Коэффициент цена/выручка на бездолговой основе. Премии и скидки. Комбинированные подходы. Анализ и сопоставление оценочных факторов.
Условия получения избыточной прибыли в банковской сфере
Начиная со второй половины XX века, наблюдается принципиальное изменение роли банков в экономических системах. Они перестают быть простыми посредниками при осуществлении расчетов и выходят на ведущие роли в экономической жизни общества. Банки становятся вполне самостоятельными хозяйствующими субъектами. При этом кредитные организации в полной мере сохранили присущие им функции, расширился лишь их список.
Сам же банковский рынок хотя и сохранил общие принципы деятельности рынка как явления в целом, но в то же время имеет значительное количество уникальных особенностей, понимание которых просто необходимо, для понимания общей картины работы этой сферы.
Из всей их совокупности следует два наиболее важных фактора.
Во-первых, здесь клиенты не покупают товар, в частности банковские
услуги по кредитам и ссудам, а ищут пути удовлетворения своих
потребностей, и правильное их понимание является залогом успешной
деятельности банка.
Рынок банковских услуг России в настоящее время можно признать вполне сформировавшимся, хотя он конечно еще во многом уступает передовым экономически развитым странам. Следует отметить, что банковские системы большинства государств имеют свои характерные особенности и в чем-то остаются уникальными.
В целях данного исследования мы упростим рассматриваемую модель – сделаем ее более абстрактной. Прежде всего, в целях теоретических упрощений опустим различия в доле иностранных банков на рынке, а также выход отечественных на международные рынки. Иными словами рассмотрим замкнутую банковскую систему.
Для нашего анализа важное значение имеют параметры предлагаемых
финансовых услуг. В настоящее время особое положение рынка банковских
услуг обусловлено диверсификацией продуктового ряда.
Первоначально
данный список был достаточно узким и включал в себя лишь кредиты и
депозиты, однако с развитием технологий постоянно появляются новые
продукты, увеличивается их доля в общей структуре банковской
деятельности.
Одной из тенденций в современной экономике является появление специализированных банков. Их существование не прекратилось даже в результате кризиса, что и может выглядеть в некоторой мере удивительным, так как они не имеют возможностей для диверсификации бизнеса.
Решение данного вопроса лежит на несколько более глубоком уровне.
Дело в том, что благодаря диверсификации продуктов каждый конкретный
банк конкурирует не со всеми остальными, а лишь с теми из них, кто
предлагает аналогичный продукт. Иными словами банк не испытывает
конкуренцию со стороны банка, расположенного на другой стороне улицы,
если один предлагает клиентам исключительно услуги по переводу
денежных средств, а другой занимается валютообменными операциями.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что уровень конкуренции на конкретном рынке определяется в первую очередь не количеством банков вообще, а предлагаемыми услугами. Причем нужно иметь в виду, что и при наличии сходных банковских продуктов они изначально могут быть предназначены для различной целевой аудитории.
Именно по этой причине существование и успешное развитие специализированных банков уже не может рассматриваться как нечто необычное. Напротив, сосредоточившись на конкретном сегменте рынка, банк имеет больше возможностей для успешного функционирования на нем.
Так постепенно мы подходим к главному вопросу исследования: что же
необходимо для получения банками избыточной прибыли? И ответ теперь
становится вполне очевидным. Обладая монопольной властью, пусть и не
в абсолютном выражении, банк способен получать прибыль выше среднего
удерживающего дохода, за норму которого в банковской сфере вполне
логично принять величину учетной ставки.
При рассмотрении же каждого конкретного сегмента банковского рынка можно усмотреть и различные нормы доходности. Это можно объяснить с позиции различного уровня конкуренции.
Так при анализе кредитного рынка явно прослеживается тенденция к сокращению процентных ставок, а следовательно и доходности. Данный процесс легко объясним с точки зрения предложенной нами концепции: кредит имеет наибольшее число заменителей (например, в виде коммерческих займов), и число предлагающих их банков также достаточно высоко. Дополнительным фактором, который способствует неограниченности предложения денежных средств, является возможность банков увеличивать денежную массу посредством механизма мультипликатора. Ведь она не содержит в себе действительной стоимости, а потому не может быть ограничена действительными затратами труда.
В конечном же итоге это приводит к тому, что под воздействием
колебаний рыночной инфраструктуры происходит снижение доходности в
направлении средней по экономике в целом нормы прибыли.
В любом
случае банки продолжают работать в сфере кредитования, так как она
обеспечивает их стабильной величиной дохода.
Если банк планирует получить избыточную прибыль, он должен либо захватить рынок и диктовать цену (на кредитном рынке это, как мы уже выяснили, практически не возможно), либо сосредоточиться на отрасли с наименьшим уровнем конкуренции.
Ограничить пределы соперничества можно двумя способами: осуществляя инновационную деятельность для создания продуктов с уникальными свойствами, либо создавая препятствия для проникновения новых конкурентов.
В качестве примера можно рассмотреть рынок ценных бумаг. Для работы
на нем каждый участник должен обладать лицензией, и уже это как
минимум сокращает число возможных соперников. Ограничивающим фактором
может также являться высокий уровень риска – наиболее
консервативные участники могут пренебречь такого рода доходом. Сама
торговля также ограничивается рамками торговых площадок (в России –
ММВБ и РТС), а банки выступают лишь как посредники.
Имеются ограничения и по товару. Ведь ценные бумаги, как правило, содержат в своей основе действительную стоимость, хотя и в опосредованной форме. А это означает, что резкого увеличения без потерь также произойти не может.
Все это характеризует рынок как низкоконкурентный (а по мнению ряда исследователей, даже как монопольный [1,с.243]). Таким образом, возможности для получения избыточной прибыли максимальны, что подтверждается и на практике. Уровень доходности ценных бумаг обычно значительно превышает процентные ставки по депозитам и кредитам.
Инновационная деятельность помимо непосредственно разработки новых
продуктов и освоения новой клиентской базы может подразумевать также
улучшение существующих банковских услуг. В качестве наглядного
примера может служить возможность осуществления операций с текущего
счета через систему Internet. В качестве
избыточной прибыли будет выступать более высокая комиссия, чем при
осуществлении расчетов традиционным способом.
При тщательном анализе аналогичные тенденции выявляются и в других сегментах банковского рынка. Определяющим фактором становится возможность банка увеличивать фиктивный капитал. Если в основе продукта основную часть занимает фиктивная стоимость, то и доходность его выше.
В инновационных сегментах часть фиктивной стоимости создается за счет фиктивного интеллектуального капитала. Также фиктивной стоимостью обладают патенты на появляющиеся в банковской сфере инновации.
Однако рассматривая банк с данных позиций, то есть исключительно как
поставщиков определенного перечня услуг, совершенно теряется из виду
их изменившаяся за последнее время роль. Экономическая реальность
заставляет все чаще говорить о новой тенденции – банки сами
становятся торгуемым активом. Многие из них переходят в разряд
акционерных и выносят свои акции на открытый рынок. Владельцы
благодаря этому могут получать дополнительные доходы от продажи своих
прав.
При этом ценообразование на них вполне может быть описано с позиций изменения спроса и предложения, с той лишь разницей, что, даже выступая товаром, банки практически не несут в себе действительной стоимости. Передача прав собственности сопровождается передачей прав на получение абсолютной финансовой ренты. По сути, приобретая кредитное учреждение, инвестор оплачивает прежнему владельцу (помимо затрат на развитие дела) имя банка на рынке и его клиентскую базу, а они по понятным причинам являются продуктом фиктивного капитала.
Установление продажной цены банка обусловлено возможностью в будущем получать свою часть избыточной прибыли, поэтому логично предположить что уровень ее может не соответствовать реальной стоимости. Это находит реальное подтверждение в российской экономике докризисного периода, когда банки продавались по явно завышенным ценам [2].
Общий вывод из нашего исследования можно сформулировать следующим
образом: банки всегда имеют возможность получать избыточную прибыль.
Величина ее будет в каждом конкретном случае зависеть от наличия
заменителей банковских продуктов, а ограничить их число можно
проведением исследовательской деятельности и введением лицензирования
на осуществляемые операции.
Негативным итогом деятельности банков в направлении увеличения получаемой избыточной прибыли является чрезмерное увеличение доли фиктивного капитала в экономике, что сопровождается инфляционными процессами. Кроме того, снижается общая стабильность финансовой системы.
С целью сокращения отрицательных последствий для национальной экономики государство осуществляет постоянный надзор за деятельностью банков и проводит денежно-кредитную политику. Важным ее инструментом выступает система ставок резервирования, позволяющая ограничить разумными рамками увеличение объема фиктивного капитала.
Таким образом, еще одним не отмеченным ранее фактором, влияющим на
получение избыточной прибыли коммерческими банками, является
реализация государством своей экономической программы.
И получаемые в
ходе нее результаты редко совпадают с интересами коммерческих банков.
Литература:
Мещеров В.А. Современные рентные отношения: теория, методология и практика хозяйствования. – М.: Экономические науки, 2006.
Доронкин М., Велиева И. Банковские слияния и поглощения: в поисках качества// Банковское обозрение. – 2009. – №17.
Основные термины (генерируются автоматически): банк, фиктивный капитал, банковский рынок, действительная стоимость, рынок, услуга, фиктивная стоимость, избыточная прибыль, инновационная деятельность, клиентская база.
Налог на прибыль в условиях кризиса — оценка потенциального увеличения налоговых поступлений для ЕС
Пандемия далека от завершения. Социальные и экономические последствия будут сказываться на людях в ближайшие десятилетия. Некоторые предприятия непропорционально выиграли от пандемии.
В то время как десятки тысяч обычных магазинов закрыты, продажи на Amazon растут. Трафик Facebook стремительно растет. Облачные вычисления стремительно развиваются.
Полное исследование доступно здесь.
Это первое исследование, в котором всесторонне рассчитываются кризисные прибыли (или сверхприбыли) многонациональных предприятий (МНП), присутствующих в ЕС.
📢Пандемия усугубляет существующее социальное и экономическое неравенство.
🧮Это первое исследование, в котором всесторонне рассчитываются кризисные прибыли для крупных многонациональных
корпораций с оборотом более 100 миллионов долларов США с дочерними компаниями в ЕС.👉https://t.co/ckHPShO5ya pic.twitter.com/Ie0bvTZOW0
— Левые в Европейском парламенте (@Left_EU) 26 ноября 2021 г.
Член Европарламента Манон Обри (La France Insoumise, Франция) критикует нежелание власть имущих адекватно облагать налогом ненормальную прибыль крупных корпораций:
» Во Франции у нас был 50-процентный налог на сверхприбыль во время Первой мировой войны.
С таким налогом сейчас Франция могла бы собрать почти 7 миллиардов евро. И это может быть решено быстро: Франция голосует по бюджету на 2022 год в декабре, и наша группа во французском парламенте предлагает ввести такой налог в виде поправки. Просто нужно, чтобы за него проголосовало большинство, и его можно было бы реализовать напрямую.
Как общество, мы не можем допустить, чтобы такое разрушительное для мира событие, как эта пандемия, со всеми социально-экономическими последствиями превратилось в очень прибыльный момент для немногих. В моменты кризиса политика должна быстро приспосабливаться к реальности».
MEP Martin Schirdewan (DIE LINKE, Германия) подчеркивает, что государственные бюджеты могут получить огромную выгоду от антикризисного налога на крупные корпорации: из фонда реконструкции ЕС «Next Generation EU» (723,8 млрд евро за 7 лет) и, таким образом, внести значительный вклад в антикризисное управление.
Такие корпорации, как Lufthansa, adidas, BASF или VW, получили миллиарды в виде государственной помощи, то есть налоговых поступлений.
Речь идет о компаниях Dax, которые вместе владеют тысячами акций в налоговых гаванях, таким образом извлекая налоговые деньги из страны и взамен получая поддержку от налогоплательщика. Давно пора этим корпорациям внести свой вклад в кризис».
MEP José Gusmão (Bloco de Esquerda, Португалия):
«В прошлом так называемые налоги на сверхприбыль были временно введены в таких странах, как США, Канада, Франция или Италия.
В 1918 году прибыль, превышающая рентабельность капитала в размере 8%, облагалась налогом по прогрессивной ставке до 80%. Пандемия — это не мировая война, и тем не менее ее последствия столь же разрушительны: пять миллионов погибших, целые отрасли на грани краха, неизмеримый рост государственного долга во всем мире.
Кризис усилил тенденцию к концентрации рынка между несколькими крупными компаниями, такими как гигант онлайн-покупок Amazon, а также интернет-корпорациями, такими как Google, Facebook и Microsoft. В то время как более мелкие, менее оцифрованные конкурирующие компании сильно пострадали от кризиса, крупные транснациональные цифровые корпорации расширяют свои монопольные позиции, что наносит ущерб экономике в целом.
Одно это требует инструмента для смягчения этого эффекта».
Налог на сверхприбыль Определение
Что такое налог на сверхприбыль?
Налог на сверхприбыль — это специальный налог, которым облагается индивидуальный или корпоративный доход сверх определенной суммы прибыли на инвестированный капитал, обычно превышающей то, что считается нормальным доходом. Налог на сверхприбыль может быть введен с целью сокращения неравенства в доходах, перераспределения непредвиденных доходов, которые могут возникнуть в результате особых обстоятельств или государственной политики, или получения чрезвычайных доходов для правительства во время кризиса. Налоги на сверхприбыль могут быть временными мерами или постоянным элементом налоговой системы.
Ключевые выводы
- Налог на сверхприбыль — это дополнительный налог, взимаемый с прибыли или дохода от бизнеса сверх определенной ставки.
- Налог на сверхприбыль может быть временным или постоянным и обычно предназначен для компенсации неравенства в доходах, особенно из-за непредвиденной прибыли.
- В США федеральное правительство неоднократно вводило налоги на сверхприбыль в периоды войн и других кризисов.
- В 2020 году во время вспышки коронавируса экономисты из Беркли Эммануэль Саез и Габриэль Зукман снова предложили ввести федеральный налог на сверхприбыль.
Понимание налога на сверхприбыль
Налог на сверхприбыль — это дополнительный налог, взимаемый с прибыли или дохода от бизнеса сверх установленной нормы прибыли. Любые компании или самозанятые лица, которые зарабатывают выше указанного уровня, должны платить дополнительный налог на этот доход. Налог на сверхприбыль начисляется в дополнение к уже существующему индивидуальному или корпоративному подоходному налогу. По сути, налог на сверхприбыль представляет собой увеличение предельных налоговых ставок на прибыль в более высоких налоговых категориях.
Из-за этого налог на сверхприбыль представляет собой повышение прогрессивности налоговой системы за счет налогообложения физических и юридических лиц с более высокими доходами по еще более высокой ставке, чем обычно.
Некоторые экономисты и политики, критикующие неравенство доходов в обществе, выступают за введение налогов на сверхприбыль как способ сократить или замедлить разрыв в уровне благосостояния. Понятно, что налоги на сверхприбыль не пользуются популярностью у сторонников свободного предпринимательства, которые считают, что они снижают производительность труда, снижая стремление бизнеса к получению прибыли.
Налоги на сверхприбыль в чрезвычайных обстоятельствах
Налоги на сверхприбыль также могут быть введены для прямого перераспределения непредвиденной прибыли, полученной в результате случайных, экстремальных событий. Например, если компании-поставщики строительных материалов могут получать прибыль выше обычной, взимая более высокие цены после урагана, правительство может рассмотреть возможность введения в отношении них налога на сверхприбыль на том основании, что их более высокая прибыль обусловлена случайным возникновением ураган, а не к хорошему деловому чутью или методам управления.
Налог может применяться к любому увеличению нормы прибыли, которую получают эти предприятия по сравнению с обычным временем.
В качестве альтернативы может быть введен налог на сверхприбыль, если непредвиденная прибыль получена в результате преднамеренной государственной политики. Например, если разразится война и правительство внезапно поднимет спрос на боеприпасы, то налог на сверхприбыль может также взиматься с производителей боеприпасов и поставщиков соответствующего сырья, такого как медь или свинец, чтобы компенсировать возросшую норму прибыли, которую они принесли. предприятия будут пользоваться в результате увеличения государственного спроса. В этом случае сам налог может быть наложен на разницу между суммой прибыли, которую компания обычно зарабатывает в мирное время, и прибылью, полученной во время войны.
История налогов на сверхприбыль
Конгресс ввел первый американский налог на сверхприбыль в 1917 году со ставками от 20 до 60 процентов на прибыль всех предприятий сверх доходов мирного времени.
В 1918 году закон ограничил налог для корпораций и увеличил ставки. В 1921 году налог на сверхприбыль был отменен, несмотря на энергичные попытки сделать его постоянным. В 1933 и 1935 годах Конгресс ввел два мягких налога на сверхприбыль в качестве дополнения к налогу на основной капитал.
Во время Второй мировой войны в период с 1940 по 1943 год Конгресс принял четыре закона о сверхприбылях со ставками от 25 до 50 процентов. Во время Корейской войны Конгресс также ввел налог на сверхприбыль, действовавший с июля 1950 года по декабрь 1953 года. Ставка налога в то время составляла 30 процентов от сверхприбыли, а максимальная ставка корпоративного налога выросла до 47 процентов с 45 процентов.
В 1991 году некоторые члены Конгресса попытались ввести 40-процентный налог на сверхприбыль для крупных нефтяных компаний в рамках энергетической политики, но эта попытка не увенчалась успехом. Некоторые активисты выступают за использование налога на сверхприбыль в мирное время, но такие предложения сталкиваются с сильным противодействием со стороны бизнеса, а также некоторых политиков и экономистов, которые утверждают, что это создаст препятствия для капиталовложений.