Swap на финансовом рынке | Своп на бирже что это простыми словами
Главная
Блог
Научиться инвестировать
Что такое своп в биржевой торговле и для чего он нужен
26 декабря 2022 15 минут
Чтобы хеджировать риски и повышать эффективность торгов на фондовом рынке, инвесторы используют разные виды свопов. Что это такое и как они работают — в статье.
Свопы помогают всем участникам биржевой торговли заключать контракты, которые будут выгодны в определенной ситуации. Они снижают риск сделок на фондовом рынке и могут увеличивать потенциальную прибыль.
- Что такое своп
- Для чего используют своп
- Свопы на акции или stock swap
- Процентные свопы или interest rate swap
- Валютные свопы или currency swap
- Товарные свопы или commodity swap
- Кредитные дефолтные свопы или credit default swap
- Кратко
Что такое своп
Своп — это производный контракт, который заключают между собой участники торгов.
В ходе сделки стороны обмениваются между собой различными активами и договариваются через определенное время вернуть их друг другу. Наиболее часто с помощью свопов участники рынков покупают и продают ценные бумаги, биржевые товары или проводят валютные сделки. В отличии от фьючерсов и опционов, свопы заключаются не на биржах, а на внебиржевом рынке.
Обычно своп используют не индивидуальные инвесторы, а компании, инвестиционные фонды или крупные финансовые учреждения, например коммерческие банки. Они устанавливают между собой определенные условия сделки и заключают контракт, чтобы снизить потенциальные риски и увеличить прибыль. Многие брокеры не предоставляют своим клиентам возможности использовать своп, потому что такие сделки требуют специальных знаний.
Для чего используют своп
Есть две основные причины, по которым участники торгов используют сделки своп.
Снизить риски. Многие участники рынка используют сделки своп, чтобы хеджировать прибыль и избежать дополнительных расходов. Например, процентные свопы помогают хеджировать колебания процентных ставок. Валютные свопы позволяют инвесторам и трейдерам не беспокоится о том, в какую сторону пойдут курсы валют. Товарные свопы фиксируют цены на определенные биржевые товары, то есть изменения цен не влияют на сделку.
Выйти на новые рынки. Чтобы выйти на рынок в другой стране, компании могут использовать заемные средства. При этом процентные ставки для иностранных компаний обычно выше, чем для местных игроков. Чтобы не переплачивать и снизить ставку процента, компании используют валютный своп.
Научиться инвестировать 10 декабря 2021 Доходность и умеренный риск: когда выгодны инвестиционные облигации 11 минутСвопы на акции или stock swap
Свопы на акции — это инструмент, в случае которого стороны соглашения обменивают доходность по ценным бумагам на доход в процентах.
Допустим инвестор хочет вложиться в иностранную компанию, но не может сделать этого самостоятельно из-за определенных ограничений. Поэтому он заключает сделку своп с инвестиционным банком и просит его купить акции этой компании. За это инвестор будет выплачивать банку норму доходности с этих акций, которую стороны установили в контракте, например 7%.
Своп на акции могут использовать компании во время слияний и поглощений. В этом случае стороны сделки оценивают акции обеих компаний, чтобы установить между ними справедливый коэффициент обмена. Например, в 2017 году химические компании Dow Chemical Company (Dow) и E.I. du Pont de Nemours & Company (DuPont) завершили слияние и образовали компанию Dow DuPont. Коэффициент обмена для акционеров Dow составил 1,00 акции Dow DuPont за каждую акцию Dow. Коэффициент обмена для акционеров DuPont — 1,282 акции Dow DuPont за каждую акцию DuPont.
Процентные свопы или interest rate swap
Процентный своп — это производный финансовый инструмент, которые используется участниками торгов, чтобы хеджировать процентный риск или совершать спекуляции.
Обычно процентные свопы используют банки или юридические лица, которые заключают контракты с банками. Для соглашений по процентным свопам стороны часто используют процентную ставку LIBOR или London Interbank Offered Rate. Это лондонская межбанковская ставка предложения или средняя процентная ставка, которую используют во всем мире, чтобы рассчитывать кредиты и разные долговые инструменты.
Представим, что компания АБВ только что выпустила пятилетние облигации на 1 000 000 долларов с переменной годовой процентной ставкой. Размер ставки равен LIBOR + 1,3% или 130 базисных пунктов. Предположим, что LIBOR находится на уровне — 2,5%, а руководство компании АБВ беспокоится из-за того, что процентная ставка может вырасти.
Таблица отражает сценарий, при котором ставка LIBOR будет расти на 0,75% в год. 3.8% в первый год складываются из 1,3% + 2,5% (ставка LIBOR). Общий размер процентов, которые компания АБВ должна выплатить держателям облигаций, составит — 225 000 долларов. В этом случае АБВ выиграла, потому что своп зафиксировал процентную ставку на уровне 5% и AБВ заплатила на 15 000 долларов меньше, чем при переменной ставке. При этом ЭЮЯ потеряла 15 000 долларов в результате свопа.
Валютные свопы или currency swap
В начале свопа платежи обмениваются по фиксированной процентной ставке. В течение срока действия свопа каждая сторона платит проценты на обмениваемую основную сумму кредита. В конце свопа основные суммы обмениваются обратно, либо по текущей процентной ставке, либо по ставке, которую стороны установили в контракте. Рассмотрим пример.
Например, американская компания может получить кредит в США по ставке — 6%, но ей требуется кредит в рандах, чтобы инвестировать инвестиций в Южную Африку. Ставка по кредиту в ЮАР составляет — 9%. В то же время южноафриканская компания хочет выйти на рынок в США, где ставка процента составляет — 11 %. При этом в ЮАР компания может использовать ставку — 8%.
То есть каждая сторона валютного свопа снижает расходы, потому что через вторую сторону использует ставку определенной страны. То есть американская компания займет доллары под 6%, а затем предоставит средства южноафриканской компании по той же ставке. Южноафриканская компания может занять южноафриканский ранд под 8%, а затем одолжить средства американской компании.
Товарные свопы или commodity swap
Товарные свопы — это вид производного контракта, в ходе которого стороны сделки обмениваются платежами, основанными на цене определенного товара. Своп позволяют производителям и потребителям зафиксировать цену на конкретный товар. После этого стороны сделки могут не обращать внимание на изменения цены. Поэтому компании используют товарный своп, чтобы снизить риски от колебаний цен на товарных рынках. Чаще всего товарный своп используется, чтобы продавать и покупать топливо, драгоценные металлы или зерно.
Например, авиакомпания заключила контракт на поставку 100 000 галлонов топлива. Стоимость одного галлона участники сделки зафиксировали на уровне 5 долларов. Допустим в период действия контракта стоимость одного галлона увеличилась до 5,5 долларов. В этом случае разница между ценой на рынке и в контракте составит: 5,5 ー 5 = 0,5 долларов.
И вторая сторона сделки выплатит авиакомпании: 100 000 * 0,5 = 50 000 долларов. То есть с помощью товарного свопа авиакомпания экономит эти деньги. И наоборот, если бы цена на топливо уменьшилась, то определенную сумму выплатила бы авиакомпания.
Кредитные дефолтные свопы или credit default swap
Кредитные свопы — это финансовый инструмент, который обеспечивает страховку от дефолта по долговому инструменту. Покупатель свопа перечисляет продавцу премиальные платежи. В обмен на это продавец свопа обязуется погасить кредит, который покупатель выдал третьей стороне, если она объявит дефолт — то есть не сможет расплатиться самостоятельно. Кредитные дефолтные свопы стали одним из основных факторов, которые повлияли на финансовый кризис 2008 года.
Этот вид свопов часто используют для хеджирования рисков. Банки могут застраховаться от дефолта заемщика.
В этом случае они покупают кредитный дефолтный своп. Если заемщик не может выполнить свои обязательства и вернуть банку определенную сумму денег — то доход от кредитного свопа покрывает долги заемщика. Кредитный своп особенно выгоден, когда большой процент всех кредитов банка приходится на одного заемщика.
Кратко
- 1
Своп — это вид контракта, которые заключают участники торгов.
Они обмениваются между собой различными активами, которые обязуются вернуть через определенное время и на определенных условиях. - 2 Наиболее часто своп используют, чтобы хеджировать риски и более выгодно выходить на новые рынки.
- 3 Свопы на акции — участники торгов фиксируют цены на акции определенных компаний и могут обменивать доход от ценных бумаг на доход в процентах.
- 4 Процентные свопы — участники торгов заключают контракт, в котором фиксируют значений процентной ставки, чтобы выгодно проводить сделки.
- 5
Валютные свопы — участники торгов договариваются обменять одинаковые денежные суммы по заранее оговоренным процентным ставкам.
- 6 Товарные свопы — участники торгов фиксируют стоимость определенного биржевого товара, чтобы потенциальные изменения цены не влияли на сделку.
Они обмениваются между собой различными активами, которые обязуются вернуть через определенное время и на определенных условиях.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Евгения Веселова
Редактор
Поделиться статьей
Читайте также
26 августа 2020 Как построить стратегию, которая реально сможет принести прибыль? 5 минут 21 сентября 2021 Инвестиционные стратегии: какими они бывают и как выбрать свою 10 минут 19 января 2022 Амортизация облигаций: кому и когда она выгодна 10 минут 05 марта 2022 Премия за риск в инвестировании: что это и как ее считать 9 минут 16 марта 2022 Инвестиционное страхование жизни: что это такое и как его использовать в инвестиционной стратегии 11 минут 24 марта 2022 Коэффициент P/E: что он показывает и как помогает в инвестиционной стратегии 10 минутЧто такое своп и зачем он вам
Это статья об устройстве компьютеров.
Будет полезно тем, кто хочет разбираться, что там под капотом и как оно работает. Сам процесс работы со свопом полностью автоматизирован, и вы не можете на него существенным образом повлиять, поэтому текст строго для расширения кругозора.
У компьютера есть два вида памяти:
Какая бывает память
- Оперативная — чтобы процессор мог быстро обработать данные от запущенных программ.
- И постоянная — в ней хранятся наши программы, данные, служебные файлы и всё остальное, что есть на компьютере. Это жёсткие диски, накопители SSD и флеш-память.
Оперативная память быстрая, но дорогая, поэтому её во много раз меньше. Для сравнения: в обычном офисном ноутбуке 2022 года установлено 8 гигабайт оперативной памяти и 256 гигабайт постоянной.
Выбираем компьютер для программиста
При запуске очередной программы компьютеру нужно, чтобы и программа, и её данные оказались в оперативной памяти. Но часто бывает так, что оперативной памяти на всё не хватает, потому что кроме программ в ней находятся другие нужные компьютеру штуки:
- драйверы для работы устройств;
- ядро операционной системы, чтобы она управляла всем компьютером;
- служебные программы;
- другие программы, которые мы запускали до этого.
Чтобы решить эту проблему, когда оперативной памяти не хватает, а быстрый доступ к данным всё равно нужен, придумали своп.
Что такое своп
Своп (его ещё называют «файл подкачки») — это специальный файл на жёстком диске, в котором хранятся данные для быстрого доступа системы. Это как бы продолжение оперативной памяти.
Работает своп так:
- Система создаёт на диске один большой файл, к которому быстрее всего можно получить доступ.
- В этот файл выгружаются те данные из оперативной памяти, которые сейчас пока не нужны. Например, программа давно висит в фоне и с ней никто не работает.
- Как только компьютер увидит, что с программой снова активно работают, он загружает обратно в оперативную память её данные из свопа.
- Параллельно с этим компьютер смотрит, что пока можно отправить в своп, чтобы не забивать полностью оперативную память.
Почему у меня на диске большой своп, если в оперативной памяти ещё много места?
Компьютер всегда оставляет некоторый запас свободной оперативной памяти на тот случай, если понадобится без задержек обработать какие-то данные: новую запущенную программу или служебные файлы.
Поэтому система складывает данные в своп, даже если есть место для этого в оперативной памяти.
Вот пример с ноутбука, на котором пишется эта статья: видно, что физически доступно примерно 2 гигабайта оперативной памяти, и можно было бы уменьшить своп — использовать не 2,23 гигабайта, а 0,4. Но система оставила небольшой запас памяти — благодаря этому новые программы будут загружаться быстро и не ждать, пока компьютер очистит для них память.
Если своп — это файл, то можно ли его удалить?
Технически — да, но система просто не даст это сделать. Дело в том, что своп — это системный файл, и у пользователя просто не будет нужных прав доступа, чтобы его удалить.
Если загрузиться с флешки, зайти на жёсткий диск компьютера и удалить своп, то при следующем нормальном запуске система создаст его снова. Единственный способ избавиться от свопа — отключить его в настройках системы, но чаще всего ничего хорошего из этого не выйдет.
Можно ли обойтись вообще без свопа
Можно, но это приведёт к тому, что после запуска двух-трёх программ компьютер начнёт тормозить — у него не будет свободных ресурсов для плавной работы и быстрого переключения между программами.
Единственный вариант, когда можно поработать без свопа, — если в компьютере стоит очень много оперативной памяти, 32 гигабайта и выше. Но даже с такими объёмами памяти в некоторых областях без свопа не обойтись. Дело в том, что для программирования нейросетей, разработки сложных приложений или для работы с трёхмерной графикой могут легко понадобиться 128 гигабайт оперативной памяти или даже больше. Поэтому проще всего не отключать своп — это поможет компьютеру оптимально использовать все возможности железа.
Текст:
Михаил Полянин
Редактор:
Максим Ильяхов
Художник:
Алексей Сухов
Корректор:
Ирина Михеева
Вёрстка:
Кирилл Климентьев
Соцсети:
Виталий Вебер
Определение, как и почему это делается
К
Трой Сигал
Полная биография
Трой Сигал — редактор и писатель. У нее более 20 лет опыта работы в области личных финансов, управления капиталом и деловых новостей.
Узнайте о нашем редакционная политика
Обновлено 29 мая 2021 г.
Рассмотрено
Гордон Скотт
Рассмотрено Гордон Скотт
Полная биография
Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком более 20 лет. Он дипломированный специалист по рынку (CMT).
Узнайте о нашем Совет финансового контроля
Факт проверен
Ариэль Кураж
Факт проверен Ариэль Кураж
Полная биография
Ариэль Кураж — опытный редактор, исследователь и бывший специалист по проверке фактов. Она выполняла работу по редактированию и проверке фактов для нескольких ведущих финансовых изданий, включая The Motley Fool и Passport to Wall Street.
Узнайте о нашем редакционная политика
Что такое валютный своп?
Валютный своп, иногда называемый кросс-валютным свопом, включает обмен процентов, а иногда и основной суммы в одной валюте на то же самое в другой валюте.
Процентные платежи обмениваются в фиксированные даты в течение срока действия контракта. Это считается операцией по обмену иностранной валюты, и по закону не требуется отражать ее в балансе компании.
Ключевые выводы
- Валютный своп предполагает обмен процентов, а иногда и основной суммы долга в одной валюте на такие же проценты в другой валюте.
- Компании, ведущие бизнес за границей, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные процентные ставки по кредитам в местной валюте, чем если бы они занимали деньги в местном банке.
- Валютные свопы, которые считаются валютными операциями, по закону не должны отражаться в балансе компании.
- Изменения процентных ставок для валютных свопов включают фиксированную ставку на фиксированную ставку, плавающую ставку на плавающую ставку или фиксированную ставку на плавающую ставку.
Основы валютных свопов
Валютные свопы изначально были сделаны, чтобы обойти валютный контроль, правительственные ограничения на покупку и/или продажу валюты.
Хотя страны со слабой и/или развивающейся экономикой обычно используют валютный контроль для ограничения спекуляций по отношению к своей валюте, большинство развитых стран в настоящее время отменили контроль.
Таким образом, свопы в настоящее время чаще всего осуществляются для хеджирования долгосрочных инвестиций и изменения процентной ставки двух сторон. Компании, ведущие бизнес за границей, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные ставки по кредитам в местной валюте, чем если бы они занимали деньги в банке в этой стране.
Валютные свопы являются важными финансовыми инструментами, используемыми банками, инвесторами и транснациональными корпорациями.
Как работает валютный своп
При валютном свопе стороны заранее договариваются, будут ли они обменивать основные суммы двух валют в начале сделки. Две основные суммы создают подразумеваемый обменный курс. Например, если своп предполагает обмен 10 миллионов евро на 12,5 миллиона долларов, это создает подразумеваемый обменный курс евро/доллар США, равный 1,25.
По истечении срока те же две основные суммы должны быть обменены, что создает валютный риск, поскольку за прошедшие годы рынок мог уйти далеко от 1,25.
Ценообразование обычно выражается как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) плюс или минус определенное количество пунктов, основанное на кривых процентных ставок в начале и кредитном риске двух сторон.
В связи с недавними скандалами и вопросами, связанными с ее обоснованностью в качестве базовой ставки, ставка LIBOR прекращается. По данным Федеральной резервной системы и регулирующих органов Великобритании, ставка LIBOR будет отменена к 30 июня 2023 года и заменена ставкой финансирования овернайт с обеспечением (SOFR). В рамках поэтапного отказа однонедельная и двухмесячная ставки LIBOR в долларах США больше не будут публиковаться после 31 декабря 2021 года.
Валютный своп можно осуществить несколькими способами. Многие свопы используют просто условные основные суммы, что означает, что основные суммы используются для расчета процентов, причитающихся и подлежащих уплате за каждый период, но не обмениваются.
Если при инициировании сделки происходит полный обмен основной суммы, обмен отменяется в дату погашения. Сроки погашения валютных свопов могут составлять не менее 10 лет, что делает их очень гибким методом обмена иностранной валюты. Процентные ставки могут быть фиксированными или плавающими.
Индия и Япония подписали двустороннее соглашение о валютном свопе на сумму 75 миллиардов долларов в октябре 2018 года, чтобы обеспечить стабильность на валютных рынках и рынках капитала в Индии.
Обмен процентных ставок по валютным свопам
Существует три варианта обмена процентных ставок: фиксированная ставка на фиксированную ставку; плавающая ставка к плавающей ставке; или фиксированная ставка на плавающую ставку. Это означает, что при свопе между евро и долларами сторона, имеющая первоначальное обязательство по уплате фиксированной процентной ставки по кредиту в евро, может обменять его на фиксированную процентную ставку в долларах или на плавающую процентную ставку в долларах.
В качестве альтернативы сторона, чей кредит в евро предоставляется с плавающей процентной ставкой, может обменять его на плавающую или фиксированную ставку в долларах. Своп двух плавающих курсов иногда называют базисным свопом.
Процентные платежи обычно рассчитываются ежеквартально и обмениваются каждые полгода, хотя свопы могут быть структурированы по мере необходимости. Процентные платежи, как правило, не взаимозачитываются, поскольку они выражены в разных валютах.
Источники статей
Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.
Межконтинентальная биржа.
«ЛИБОР». По состоянию на 11 января 2021 г.
«ЛИБОР». По состоянию на 11 января 2021 г.Свопы… ? Понимание силы и цели свопов
Блог > Советы по трейдингу, Продукт > Статьи
Как вы знаете, покупая товар или услугу за наличные, вы обмениваете наличные деньги на желаемый товар или услугу. Как следует из названия, «Обмен» чаще всего означает «обмен одного ценного предмета или услуги на другой (или несколько) ценный предмет или услугу (эквивалентной стоимости)». Точно так же в криптовалюте «своп» означает обмен одной криптовалюты, которой вы владеете, на эквивалентную стоимость другой криптовалюты.
Содержание
Как известно, покупая товар или услугу за наличные, вы обмениваете наличные деньги на желаемый товар или услугу. Как следует из названия, «Обмен» чаще всего означает «обмен одного ценного предмета или услуги на другой (или несколько) ценный предмет или услугу (эквивалентной стоимости)». Точно так же в криптовалюте «своп» означает обмен одной криптовалюты, которой вы владеете, на эквивалентную стоимость другой криптовалюты.
Для завершения обмена, скорее всего, вы будете использовать (обычно централизованный) сервис. Это похоже на сделку, с основным отличием в том, что задействована нулевая фиатная валюта. Вместо этого торговля ведется криптовалютами. Во время обмена вы платите альтернативной криптовалютой, отличной от той, которую вы покупаете.
Когда вы покупаете криптовалюту через сделку (будь то на бирже или через брокера), вы можете оплатить покупку криптовалюты «местной» государственной валютой для определенной криптовалюты (пример: доллары США, евро, иен и др.).
Пример и описание. Если у вас есть 1 биткойн (BTC) и вы хотите получить Dash (DASH), вы можете посетить партнера Dash FastPass (например, Liquid ).
Следующие шаги иллюстрируют, как обменять ваш биткойн на Dash , не предпринимая многократных шагов по продаже вашего биткойна за фиат. Затем вы купите Dash за фиат, полученный за ваш биткойн. За каждую транзакцию взимается комиссия, поэтому обмен помогает снизить затраты на переход на другую валюту.
Пошаговое руководство: как провести своп-транзакцию
Для проведения своп-транзакции мы воспользуемся
Liquid сервисом своп, который поможет нам и упростит процесс.Шаг 1 – зарегистрироваться по телефону Liquid . Если у вас уже есть учетная запись, перейдите к шагу 2.
- Нажмите [эту ссылку] и зарегистрируйтесь в Liquid. Вам будут заданы вопросы для целей аудита и соблюдения требований. По мере того, как правила внедряются по всему миру, подобные вопросы возникают часто.
Шаг 2: Если вы уже зарегистрировались и успешно прошли процедуру «Знай своего клиента» («ЗСК») , нажмите на эту ссылку для Liquid на панели управления покупкой и обменом.
Шаг 3: Пожалуйста, войдите в свою учетную запись Liquid (посмотрите, чтобы просмотреть страницу, как показано на рисунке ниже).
Затем нажмите вкладку «Обмен» на панели инструментов «Купить и обменять».
Шаг 4 : Если у вас есть криптовалюта за пределами Liquid, пожалуйста, нажмите на эту ссылку , чтобы внести депозит . Найдите первый раскрывающийся список, показанный рядом с полем «Обмен». Выберите криптовалюту, которая у вас есть в данный момент (которую вы хотите обменять). Во втором выпадающем списке (рядом с полем «Получить») выберите криптовалюту, которую хотите получить.
Пример. Для этого шага мы используем Litecoin (LTC) в качестве криптовалюты, которую мы хотели бы обменять на Dash .
Шаг 5: В текстовом поле «Обмен» сначала введите сумму LTC (Litecoin), которую вы хотите обменять на Тире . Поле «Получить» и сумма «Курс» между двумя полями будут автоматически обновляться (в зависимости от числа, которое вы вводите в поле «Обмен»).
Пример: мы решим обменять 5 LTC на , и Платформа предоставит нам 3,090 Dash на LTC.
По статистике, число людей в мире, создающих сообщество BlockChain и рынки криптовалют, невелико, но растет очень быстро. Итак, если вы зашли так далеко, считайте себя пионером. Все наши Dash Команда стремится предоставить вам лучшую поддержку в мире, поскольку вы принимаете более справедливую финансовую систему криптовалют.
Если у вас есть какие-либо трудности или вопросы, связанные с этими этапами спотовой торговли и свопа, мы приглашаем вас получить ответы на них сегодня, круглосуточно и без выходных, посетив наш замечательный портал учебных ресурсов : https://www.dash.org /учебные ресурсы/ .
Нажмите здесь, чтобы перейти к Liquid и опробовать свопы, спотовые сделки или покупки криптовалюты.
Спасибо за прочтение! До встречи на торговой площадке!
По БРОСАТЬСЯ В Торговые советы, Продукт
Поделиться этой статьей
Технология
24 января 2021 г.