Что такое свапнуть: Что такое «свапнуть двигатель»?

особенности и нюансы на практике

На сегодняшний день существует большое количество различных решений в области тюнинга автомобилей. Что касается двигателя, усовершенствования и доработки могут быть как частичными, так и комплексными. В списке доступных способов форсирования агрегата следует отметить замену штатного впуска и выпуска, установку облегченных поршней, спортивных распредвалов и т.д.

Также активно практикуется переделка атмосферного двигателя в турбированный или замена уже имеющегося оборудования на турбодвигателе на улучшенные аналоги. Параллельно устанавливаются более производительные инжекторные форсунки и бензонасос, после чего производится настройка ЭБУ. Полностью изменяется или корректируется заводская программа блока управления ДВС (чип-тюнинг мотора).

Как видно, чтобы получить значительный прирост мощности и крутящего момента, необходимо выполнить большой объем работ. С учетом целого ряда определенных сложностей многие автолюбители предпочитают пойти другим путем — сделать свап двигателя. В этой статье мы поговорим о том, что значит такое «свапнутый» мотор,  а также какие преимущества и недостатки имеет данный способ.

Содержание статьи

• Свап двигателя: что это такое
• Свап мотора: плюсы и минусы
  • Регистрация «свапнутого» двигателя: сложности и нюансы
• Советы и рекомендации
• Что в итоге

Свап двигателя: что это такое

Итак, свап (от англ. swap) дословно означает замена. Другими словами, под этим понятием следует понимать обмен уже имеющегося силового агрегата. Если речь идет о доработке автомобиля или автоспорте, тогда мотор сознательно меняется на более мощный и производительный вариант.

Также существует вид свапа, когда двигатель на машине полностью заменяется на точной такой же, как и был до этого. В этом случае свап двигателя – вынужденная замена на контрактный мотор б/у, что является альтернативой дорогостоящему капитальному ремонту или покупке дорогих составных частей ДВС для восстановления сильно изношенного или серьезно поврежденного агрегата (например, блок цилиндров, ГБЦ и т. д.).

Еще добавим, что часто при установке более мощного мотора или форсировании уже имеющегося двигателя также практикуется свап трансмиссии. Если просто, производится замена коробки передач. Как правило, менее выносливые варианты меняют на такой аналог, который будет выдерживать увеличенную мощность и крутящий момент. Также обычно производится замена «автомата» или «робота» на механическую ручную КПП.

С учетом вышесказанного становится понятно, что значит свап двигателя и трансмиссии. Фактически это установка другого более производительного готового агрегата. При этом важно понимать, что форсирование и тюнинг отличаются от свапа. Под тюнингом следует понимать доработку уже имеющихся на автомобиле узлов, агрегатов и систем, а свап означает только их замену.

Получается, если говорить об общем тюнинге автомобиля, тогда свап в ряде случаев также можно к нему отнести. Однако будет неправильно, например, говорить о тюнинге двигателя, если фактически силовой агрегат был просто установлен на авто без каких-либо других доработок самого мотора, то есть «свапнут».

Свап мотора: плюсы и минусы

Приняв решение «свапнуть» двигатель, нужно быть готовым к определенным трудностям. Давайте начнем с наиболее очевидного. Если целью является тюнинг автомобиля, тогда главной задачей, естественно, становится увеличение мощности ДВС.

Среди сторонников свапа двигателя для увеличения крутящего момента и мощности обычно практикуется установка максимально мощного нештатного силового агрегата, который физически можно разместить под капотом того или иного автомобиля. Вполне очевидно, что такая замена потребует значительных переделок самого авто, усиления его кузова, во многих случаях понадобится другая КПП и т.д.

Чем мощнее окажется мотор, тем большим будет его вес. Это значит, что необходимо не только грамотно решить задачу с точками крепления для нештатного мотора, но и дополнительно поменять элементы подвески и рулевого управления.

В процессе следует обязательно учитывать изменившуюся развесовку и ее влияние на управляемость автомобиля. Параллельно значительной модернизации потребует и тормозная система, так как штатные тормоза могут попросту не справиться с возросшими нагрузками. Еще нужно менять проводку, ЭБУ, электронные датчики.

Добавим, что также возможны варианты, когда старый и менее технологичный агрегат заменяется на более экономичный и современный, при этом не обязательно мощный. Однако такие изменения на практике встречаются намного реже.

В любом случае, нужно понимать, форсирование, установка турбонаддува или свап является изменением конструкции ТС. Такие доработки могут привести к определенным последствиям. Исключением можно считать только случаи, когда старый двигатель меняется на аналогичный. Такой свап можно считать больше ремонтной процедурой, а не стремлением владельца доработать свой автомобиль.

Кстати, еще одной причиной, по которой двигатель могут «свапнуть», является подготовка машины к участию в различных демонстрационных показах. В этом случае автомобиль становится выставочным образцом. Ездовые качества такого авто с замененным ДВС попросту не учитываются, так как машина фактически не эксплуатируется на дорогах общего пользования.

Регистрация «свапнутого» двигателя: сложности и нюансы

Как видно, если транспортное средство тюнингуется или ремонтируется путем полной замены мотора, технические сложности и доработки можно считать только половиной дела. Не стоит забывать, что автоматически возникает целый ряд проблем с регистрацией, то есть появляются вопросы по юридической части.

Это справедливо как в случаях установки любого нештатного ДВС, так и в ситуациях, когда производится простая замена агрегата на аналогичный. Другими словами, «свапнутый» двигатель нужно перерегистрировать в МРЭО. Даже с учетом того, что техосмотр отменили, при проверке замена может быть обнаружена. Проверка может быть осуществлена в рамках всевозможных рейдов, во время перерегистрации ТС и т.д.

В результате необходимо будет разбираться, почему на автомобиле стоит другой агрегат или номер двигателя не совпадает. Также сложности возникнут и тогда, когда на автомобиле необходимо будет пересечь границу. Таможенная служба может проверить не только госномера  и номерные таблички кузова, но и номер двигателя.

• По этой причине перед заменой мотора владельцу ТС необходимо сначала составить заявление на замену двигателя в регистрирующих органах, затем предоставить все документы на автомобиль (техпаспорт и т.д.).
• Также в процессе может понадобиться справка из автосервиса, где будет производиться замена ДВС. Еще нужно будет доказать, что двигатель для замены приобретается легально, то есть является контрактным.
• Параллельно необходимо будет доказать, что двигатель, который планируется установить, подходит для данного автомобиля и его установка не приведет к изменениям и нарушениям различных характеристик ТС.
• Как правило, понадобиться еще пройти экспертизу, которая позволит утвердить возможность заменить мотор на желаемый вариант на конкретном авто. Указанная экспертиза является платной.
• После ее проведения владелец автомобиля получает соответствующий акт. При этом кроме разрешения заменить силовой агрегат может содержаться целый список необходимых доработок, которые следует выполнить вместе с заменой ДВС.
• По завершении процесса замены мотора и реализации всех необходимых изменений потребуется со всеми документами повторно отправиться в органы регистрации, где новый двигатель официально зарегистрируют на автомобиле.

Рекомендуем также прочитать статью о том, каки существуют способы тюнинга двигателя. Из этой статьи вы узнаете о доступных решениях в плане доработок силового агрегата для увеличения его мощности.

Если говорить о практических ситуациях, как правило, в официальной регистрации обычно отказывают в тех случаях, когда владелец намерен установить двигатель, отличающийся по характеристикам от уже имеющегося. Главным аргументом является то, что ТС с подобным силовым агрегатом может представлять опасность для водителя, пассажиров и других участников движения.

Советы и рекомендации

Как видно, на первый взгляд свап мотора для тюнинга автомобиля  на начальном этапе может показаться более привлекательным вариантом. Однако на практике куда более выгодным и менее проблемным решением становится установка турбонаддува.

Дело в том, что любые переделки транспортного средства по закону нужно регистрировать, но проблем с незарегистрированной турбиной на атмосферном ДВС обычно возникает намного меньше. Даже если сотрудники ГИБДД обнаружат при осмотре установленный наддув, на экспертизу зачастую ТС не отправляют.

Если же владельца интересует именно свап, японский двигатель серии JZ (1JZ-GE, 1JZ-GTE, 2JZ-GE, 2JZ-GTE) служит наглядной демонстрацией возможности успешно реализовать поставленную задачу. На практике эти моторы и другие надежные варианты в СНГ часто устанавливаются на модели BMW и популярные машины, известные своей отменной управляемостью и спортивным характером.

Что в итоге

Важно понимать, что решение «свапнуть» двигатель для тюнинга приведет к тому, что поведение автомобиля на дороге изменится. Если незначительное увеличение на 10-15 л.с. не сильно отразится на авто, то заметный прирост мощности на 30 и более «лошадок» будет означать, что износ других деталей и узлов значительно возрастет.

Речь идет о трансмиссии, подвеске и т.п. По этой причине свап и замену на более мощный мотор не рекомендуется делать на старых машинах, так как изношенные узлы могут попросту не выдержать. Это необходимо отдельно учитывать, вместе с ДВС следует менять и другие нагруженные элементы. Обычно такие комплексные доработки обходятся владельцу в значительную сумму.

Также перед свапом нужно помнить, что для дальнейшей законной эксплуатации новый двигатель нужно будет зарегистрировать. При этом не следует исключать возможности, что после окончания всех работ в регистрации может быть отказано.

Напоследок отметим, что для грамотной реализации требуется не только наличие времени, запчастей и средств, но и значительный объем знаний и практических навыков. Для правильной установки мотора и его систем в подкапотном пространстве необходимо будет разобраться с креплениями, совместить ДВС с трансмиссией, выполнить подключение проводки т. д.

С учетом вышесказанного становится понятно, что свап на гражданском, а не гоночном авто, оправдан только в том случае, когда имеющийся силовой агрегат сильно поврежден или нуждается в капремонте. Получается, целесообразнее произвести его полную замену, причем на аналогичный контрактный двигатель. В остальных случаях потребуются переделки, а сам тюнинг авто пр помощи свапа ДВС становится весьма проблемным и дорогим.

Токен-своп: что это и зачем?

Процесс перевода токенов из одной блокчейн-сети в другую («миграция токенов» или «токен-своп»), становится популярным среди блокчейн-проектов.

Часто свопы выполняются проектами, которые начинают с краудфандинга, используя блокчейн Ethereum для сбора средств и распространения токенов. Токены, распространяемые на этом этапе, обычно действуют как «заменители» будущих токенов, которые в конечном итоге будут использоваться, когда проект оживет.

Одно из преимуществ этой стратегии заключается в том, что капитал инвесторов не удерживается на некоторое время. Наоборот, они могут обменять эти токены-заменители на биржах, пока проект развивает свои технологии.

Поэтому «токен-своп» появился как термин для описания процесса, с помощью которого баланс держателей токенов передается из их эфириум-кошельков в новые совместимые кошельки конкретного проекта. После замены токены эффективно «перемещаются» из одной блокчейн-сети в другую.

Важно отметить, что миграция токенов связана не только лишь с запусками блокчейн-сетей, но также происходит, когда проекты просто переходят от одного протокола к другому.

Как происходит «миграция токенов?»

Для пользователей и инвесторов степень их участия в процессе миграции токенов варьируется – как правило, в зависимости от того, где они хранят свои активы.

Тем, кто хранит свои токены на биржах, скорее всего, не придется предпринимать какие-либо шаги для участия в свопе. Например, криптобиржа Binance сообщает, что обрабатывает «все технические требования процесса свопа для EOS, Tron, ICON и Ontology».

Тем не менее, пользователям, которые хранят токены в кошельках, может потребоваться инициировать процесс вручную. Они должны пройти регистрацию токенов, также называемую «сопоставлением», чтобы отправить свои токены из предыдущего блокчейна в новую сеть.

На практике этот процесс обычно влечет за собой создание ключа для конкретного проекта (например, ключа EOS) и отправки токенов по ключевому адресу, где токены были первоначально сохранены после покупки, до запуска сети (например, Ethereum-ключ).

Проекты обычно включают периоды отсечения, в течение которых пользователи должны менять свои токены. В таких проектах, как EOS, это «жесткие» сроки, после истечения которых токены на старом блокчейне будут «заморожены» и недоступны для пользователей. Но некоторые проекты предусматривают открытую миграцию.

Есть ли риски при свопе?

Несмотря на попытки бирж упростить токен-свопы, риски все же остаются.  Диалог с сообществом – это один из способов, который может смягчить общую проблему: недостаточная осведомленность среди владельцев токенов представляет собой, возможно, один из самых значительных рисков.

Токен-свопы не являются «беззащитными» процессами: пользователи должны доверять тем, кто отвечает за проект, для реализации переноса активов в соответствии с планом. Однако, поскольку миграции токенов являются относительно новым явлением, часто плана их выполнения просто не существует.

Определение свопа

и расчет прибыли

Оглавление

Содержание

• Что такое своп?

• Объяснение свопов

• Другие свопы

• Часто задаваемые вопросы

• Суть

К

Джеймс Чен

Полная биография

Джеймс Чен, CMT — опытный трейдер, инвестиционный консультант и стратег глобального рынка.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 10 февраля 2023 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком более 20 лет. Он дипломированный специалист по рынку (CMT).

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Тимоти Ли

Факт проверен Тимоти Ли

Полная биография

Тимоти Ли — консультант, бухгалтер и финансовый менеджер со степенью магистра делового администрирования Университета Южной Калифорнии и более чем 15-летним опытом работы в сфере корпоративных финансов. Тимоти помог предоставить генеральным и финансовым директорам глубокую аналитику, рассказав красивые истории о цифрах, графиках и финансовых моделях.

Узнайте о нашем редакционная политика

Инвестопедия / Джессика Ола

Что такое своп?

Своп — это производный контракт, посредством которого две стороны обмениваются денежными потоками или обязательствами от двух разных финансовых инструментов. Большинство свопов связаны с денежными потоками, основанными на условной основной сумме, такой как кредит или облигация, хотя инструмент может быть практически любым. Обычно руководитель не переходит из рук в руки. Каждый денежный поток включает одну часть свопа. Один денежный поток обычно является фиксированным, а другой — переменным и зависит от контрольной процентной ставки, плавающего обменного курса валюты или индексной цены.

Наиболее распространенным видом свопа является процентный своп. Свопы не торгуются на биржах, а розничные инвесторы обычно не участвуют в свопах. Скорее, свопы представляют собой внебиржевые (OTC) контракты, в основном между предприятиями или финансовыми учреждениями, которые адаптированы к потребностям обеих сторон.

Объяснение свопов

Процентные свопы

В процентном свопе стороны обмениваются денежными потоками на основе условной основной суммы (эта сумма фактически не обменивается) для хеджирования процентного риска или для спекуляций. Например, представьте, что ABC Co. только что выпустила пятилетние облигации на 1 миллион долларов с переменной годовой процентной ставкой, определяемой как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) плюс 1,3% (или 130 базисных пунктов). Кроме того, предположим, что LIBOR находится на уровне 2,5 % и руководство ABC обеспокоено повышением процентной ставки.

Команда менеджеров находит другую компанию, XYZ Inc., которая готова платить ABC годовую ставку LIBOR плюс 1,3 % при условной основной сумме в 1 миллион долларов в течение пяти лет. Другими словами, XYZ будет финансировать процентные платежи ABC по последнему выпуску облигаций. Взамен ABC выплачивает XYZ фиксированную годовую ставку в размере 5% от номинальной стоимости в 1 миллион долларов в течение пяти лет.

ABC получает выгоду от свопа, если ставки значительно вырастут в течение следующих пяти лет. XYZ выигрывает, если ставки падают, остаются неизменными или растут постепенно.

Согласно объявлению Федеральной резервной системы, банки должны прекратить заключать контракты с использованием LIBOR к концу 2021 года. Межконтинентальная биржа, орган, ответственный за LIBOR, прекратит публиковать недельную и двухмесячную LIBOR после 31 декабря 2021 года. Все контракты LIBOR должны быть заключены до 30 июня 2023 г.

Ниже приведены два сценария для этого процентного свопа: LIBOR повышается на 0,75% в год и LIBOR повышается на 0,25% в год.

Сценарий 1

Если LIBOR вырастет на 0,75 % в год, общая сумма процентных платежей компании ABC держателям облигаций за пятилетний период составит 225 000 долларов США. Разберем расчет:

	Либор + 1,30%	Переменные проценты, выплачиваемые XYZ компании ABC	5% Проценты, выплачиваемые ABC компании XYZ	Усиление ABC	Потери XYZ
Год 1	3,80%	38 000 долларов США	50 000 долларов	-12 000 долларов	12 000 долларов
Год 2	4,55%	45 500 долларов США	50 000 долларов	-4500$	4500 долларов
Год 3	5,30%	53 000 долларов США	50 000 долларов	3000 долларов	-3000 долларов
Год 4	6,05%	60 500 долларов США	50 000 долларов	10 500 долларов США	-10 500 долларов
Год 5	6,80%	68 000 долларов	50 000 долларов	18 000 долларов США	-18 000$
Итого				15 000 долларов США	(15 000 долларов США)

В этом сценарии ABC преуспела, потому что ее процентная ставка была зафиксирована на уровне 5% посредством свопа. ABC заплатила на 15 000 долларов меньше, чем при переменной ставке. Прогноз XYZ оказался неверным, и компания потеряла 15 000 долларов в результате свопа, потому что ставки росли быстрее, чем ожидалось.

Сценарий 2

Во втором сценарии LIBOR увеличивается на 0,25% в год:

	Либор + 1,30%	Переменные проценты, выплачиваемые XYZ компании ABC	5% Проценты, выплачиваемые ABC компании XYZ	Усиление ABC	Убытки XYZ
Год 1	3,80%	38 000 долларов	50 000 долларов	(12 000 долларов США)	12 000 долларов
Год 2	4,05%	40 500 долларов США	50 000 долларов	(9500 долларов США)	9 500 долларов США
Год 3	4,30%	43 000 долларов США	50 000 долларов	(7000 долларов США)	7000 долларов
Год 4	4,55%	45 500 долларов США	50 000 долларов	(4500 долларов США)	4500 долларов
Год 5	4,80%	48 000 долларов США	50 000 долларов	(2000 долларов США)	2000 долларов
Итого				(35 000 долларов США)	35 000 долларов США

В этом случае ABC было бы лучше не участвовать в свопе, потому что процентные ставки росли медленно. XYZ получила прибыль в размере 35 000 долларов США, участвуя в свопе, потому что ее прогноз был верным.

В этом примере не учитываются другие выгоды, которые ABC могла бы получить, участвуя в обмене. Например, возможно, компании был нужен еще один кредит, но кредиторы не желали этого делать, если процентные обязательства по другим ее облигациям не были фиксированными.

В большинстве случаев обе стороны будут действовать через банк или другого посредника, который получит долю от свопа. Выгодно ли двум организациям заключать процентный своп, зависит от их сравнительных преимуществ на рынках кредитования с фиксированной или плавающей ставкой.

Другие свопы

Инструменты, обмениваемые в рамках свопа, не обязательно должны представлять собой процентные платежи. Существует бесчисленное множество разновидностей экзотических своп-соглашений, но относительно распространенные договоренности включают товарные свопы, валютные свопы, долговые свопы и свопы на совокупный доход.

Товарные свопы

Товарные свопы подразумевают обмен плавающей цены товара, например, спотовой цены на нефть марки Brent, на установленную цену в течение согласованного периода. Как видно из этого примера, товарные свопы чаще всего связаны с сырой нефтью.

Валютные свопы

При валютном свопе стороны обменивают проценты и основные платежи по долгу, номинированному в разных валютах. В отличие от процентного свопа, основная сумма не является условной суммой, а обменивается вместе с процентными обязательствами. Валютные свопы могут иметь место между странами. Например, Китай использовал свопы с Аргентиной, помогая последней стабилизировать свои валютные резервы. Федеральная резервная система США использовала агрессивную стратегию обмена с европейскими центральными банками во время европейского финансового кризиса 2010 года, чтобы стабилизировать евро, который падал в цене из-за долгового кризиса в Греции.

Обмен долга на акции

Обмен долга на капитал включает обмен долга на акции — в случае публичной компании, это будет означать облигации на акции. Это способ для компаний рефинансировать свой долг или перераспределить структуру капитала.

Общий доход Свопы

При свопе на общий доход общий доход от актива обменивается на фиксированную процентную ставку. Это дает стороне, оплачивающей риск по фиксированной ставке в отношении базового актива 9.0376 — акция или индекс. Например, инвестор может заплатить фиксированную ставку одной стороне в обмен на прирост капитала плюс выплату дивидендов по пулу акций.

Кредитно-дефолтный своп (CDS)

Своп кредитного дефолта (CDS) состоит из соглашения одной стороны выплатить потерянную основную сумму и проценты по кредиту покупателю CDS, если заемщик не выполнит обязательства по кредиту. Чрезмерный левередж и плохое управление рисками на рынке CDS стали причинами финансового кризиса 2008 года.

Какова цель обмена?

Своп позволяет контрагентам обмениваться денежными потоками. Например, организация, получающая или выплачивающая фиксированную процентную ставку, может предпочесть обменять ее на переменную ставку (или наоборот). Или владелец актива, генерирующего денежные потоки, может пожелать обменять его на денежные потоки другого актива. Целью такого свопа является управление рисками, получение финансирования по более выгодной ставке, чем это было бы доступно другими способами, или спекуляция на будущей разнице между денежными потоками по свопу.

Как устроен своп?

Своп — это внебиржевой (OTC) производный продукт, который обычно включает двух контрагентов, которые соглашаются обмениваться денежными потоками в течение определенного периода времени, например, года. Точные условия соглашения о свопе обсуждаются контрагентами, а затем оформляются в юридическом договоре. Эти условия будут точно включать в себя то, что должно быть обменено и кому, условную сумму основного долга, срок действия контракта и любые непредвиденные обстоятельства. Денежные потоки, которые в конечном итоге обмениваются, рассчитываются на основе условий контракта, которые могут быть процентной ставкой, индексом или другим базовым финансовым инструментом.

Кто использует свопы?

Свопы в основном используются институциональными инвесторами, такими как банки и другие финансовые учреждения, правительства и некоторые корпорации. Они предназначены для управления различными рисками, такими как процентный риск, валютный риск и ценовой риск.

Регулируются ли свопы?

Сегодня многие свопы в США регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а иногда и SEC, несмотря на то, что они обычно торгуются на внебиржевом рынке (OTC). В связи с реформами Уолл-стрит в Законе Додда-Франка 2010 года свопы в США должны использовать механизм исполнения свопов (SEF), который представляет собой электронную платформу, позволяющую участникам покупать и продавать свопы в соответствии с законодательством. Регулирование свопов направлено на обеспечение справедливой и прозрачной торговли этими финансовыми инструментами, а также на снижение риска системного финансового краха (поскольку свопы отчасти стали причиной финансового кризиса 2008 года). Конкретные правила, которые применяются к свопам на международном уровне, различаются в зависимости от юрисдикции.

Итог

Своп — это производный контракт, в котором одна сторона обменивает или «обменяет» денежные потоки или стоимость одного актива на другой. Например, компания, выплачивающая переменную процентную ставку, может обмениваться своими процентными платежами с другой компанией, которая затем будет платить первой компании по фиксированной ставке. Свопы также могут использоваться для обмена другими видами стоимости или риска, такими как возможность кредитного дефолта по облигации. Наиболее распространенным типом свопа является процентный своп, при котором стороны обмениваются потоками с фиксированной и переменной процентной ставкой на основе условной основной суммы, которую можно использовать для хеджирования процентного риска или для спекуляций на будущих изменениях ставок. Свопы — это внебиржевые (OTC) контракты, заключаемые в основном между предприятиями или финансовыми учреждениями и обычно не предназначенные для розничных инвесторов.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. Intercontinental Exchange Inc. «LIBOR®.»

2. Государственный совет Китайской Народной Республики. «Китай продлевает сделку по валютному свопу с Аргентиной».

3. Совет управляющих Федеральной резервной системы. «Заявление FOMC: Федеральная резервная система, Европейский центральный банк, Банк Канады, Банк Англии и Швейцарский национальный банк объявляют о восстановлении временных механизмов обмена ликвидностью в долларах США».

4. Стулц, Рене М. «Кредитные дефолтные свопы и кредитный кризис». Журнал экономических перспектив , том. 24, нет. 1, зима 2010. стр. 73-92.

5. CFTC. «Средства исполнения свопов (SEF)».

Определение, как и почему это делается

К

Трой Сигал

Полная биография

Трой Сигал — редактор и писатель. У нее более 20 лет опыта работы в области личных финансов, управления капиталом и деловых новостей.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 29 мая 2021 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком более 20 лет. Он дипломированный специалист по рынку (CMT).

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Ариэль Кураж

Факт проверен Ариэль Кураж

Полная биография

Ариэль Кураж — опытный редактор, исследователь и бывший специалист по проверке фактов. Она выполняла работу по редактированию и проверке фактов для нескольких ведущих финансовых изданий, включая The Motley Fool и Passport to Wall Street.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое валютный своп?

Валютный своп, иногда называемый кросс-валютным свопом, включает обмен процентов, а иногда и основной суммы в одной валюте на то же самое в другой валюте. Процентные платежи обмениваются в фиксированные даты в течение срока действия контракта. Это считается операцией по обмену иностранной валюты, и по закону не требуется отражать ее в балансе компании.

Основные выводы

• Валютный своп предполагает обмен процентов, а иногда и основной суммы долга в одной валюте на такие же проценты в другой валюте.
• Компании, ведущие бизнес за границей, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные процентные ставки по кредитам в местной валюте, чем если бы они занимали деньги в местном банке.
• Валютные свопы, считающиеся операциями по обмену иностранной валюты, по закону не должны отражаться в балансе компании.
• Изменения процентных ставок для валютных свопов включают фиксированную ставку на фиксированную ставку, плавающую ставку на плавающую ставку или фиксированную ставку на плавающую ставку.

Основы валютных свопов

Валютные свопы изначально были сделаны, чтобы обойти валютный контроль, правительственные ограничения на покупку и/или продажу валюты. Хотя страны со слабой и/или развивающейся экономикой обычно используют валютный контроль для ограничения спекуляций по отношению к своей валюте, большинство развитых стран в настоящее время отменили контроль.

Таким образом, свопы в настоящее время чаще всего осуществляются для хеджирования долгосрочных инвестиций и изменения процентной ставки двух сторон. Компании, ведущие бизнес за границей, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные ставки по кредитам в местной валюте, чем если бы они занимали деньги в банке в этой стране.

Валютные свопы являются важными финансовыми инструментами, используемыми банками, инвесторами и транснациональными корпорациями.

Как работает валютный своп

При валютном свопе стороны заранее договариваются, будут ли они обменивать основные суммы двух валют в начале сделки. Две основные суммы создают подразумеваемый обменный курс. Например, если своп предполагает обмен 10 миллионов евро на 12,5 миллиона долларов, это создает подразумеваемый обменный курс евро/доллар США, равный 1,25. По истечении срока те же две основные суммы должны быть обменены, что создает валютный риск, поскольку за прошедшие годы рынок мог уйти далеко от 1,25.

Ценообразование обычно выражается как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) плюс или минус определенное количество пунктов, основанное на кривых процентных ставок в начале и кредитном риске двух сторон.

В связи с недавними скандалами и вопросами, связанными с ее обоснованностью в качестве базовой ставки, ставка LIBOR прекращается. По данным Федеральной резервной системы и регулирующих органов Великобритании, ставка LIBOR будет упразднена к 30 июня 2023 года и заменена ставкой финансирования овернайт с обеспечением (SOFR). В рамках поэтапного отказа однонедельная и двухмесячная ставки LIBOR в долларах США больше не будут публиковаться после 31 декабря 2021 года. 

Валютный своп можно осуществить несколькими способами. Многие свопы используют просто условные основные суммы, что означает, что основные суммы используются для расчета процентов, причитающихся и подлежащих уплате за каждый период, но не обмениваются.

Если при инициировании сделки происходит полный обмен основной суммы, обмен отменяется в дату погашения. Сроки погашения валютных свопов могут составлять не менее 10 лет, что делает их очень гибким методом обмена иностранной валюты. Процентные ставки могут быть фиксированными или плавающими.

Индия и Япония подписали двустороннее соглашение о валютном свопе на сумму 75 миллиардов долларов в октябре 2018 года, чтобы обеспечить стабильность на валютных рынках и рынках капитала в Индии.

Обмен процентных ставок по валютным свопам

Существует три варианта обмена процентных ставок: фиксированная ставка на фиксированную ставку; плавающая ставка к плавающей ставке; или фиксированная ставка на плавающую ставку. Это означает, что при свопе между евро и долларами сторона, имеющая первоначальное обязательство по уплате фиксированной процентной ставки по кредиту в евро, может обменять его на фиксированную процентную ставку в долларах или на плавающую процентную ставку в долларах. В качестве альтернативы сторона, чей кредит в евро предоставляется с плавающей процентной ставкой, может обменять его на плавающую или фиксированную ставку в долларах. Своп двух плавающих курсов иногда называют базисным свопом.

Процентные платежи обычно рассчитываются ежеквартально и обмениваются каждые полгода, хотя свопы могут быть структурированы по мере необходимости. Процентные платежи, как правило, не взаимозачитываются, поскольку они выражены в разных валютах.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами.